Put-call parity, verificada
Cargá el precio de mercado del call y del put y mirá si se cumple la paridad. Cuando se rompe, hay arbitraje sobre la mesa: la tasa implícita en el par te dice cuánto.
Verificación de paridad
Parity se cumple dentro de tolerancia
Réplicas sintéticas
Cada pata se reconstruye desde la otra más spot y bono. Si los sintéticos no coinciden con el precio de mercado, la diferencia es el arbitraje.
Tasa implícita en el par
En AR la tasa implícita en el par call/put suele diferir de la tasa oficial: el spread refleja costo de fondeo, dividendos esperados y fricciones del mercado.
Los dos portfolios
La prueba sin álgebra: dos carteras que cuestan distinto hoy pero pagan exactamente lo mismo en T. Por eso sus precios deben empatar.
En ambos escenarios el payoff es max(S_T, K) — idénticos en T, luego idénticos hoy.
La fórmula
Paridad europea con dividend yield continuo q (Hull, Cap. 10-11). La tasa implícita despeja r del lado izquierdo del par.